35crmo鋼管行業:下游需求表現良好,鋼價小幅上漲

鋼管繼續回暖,下游需求表現良好本周鋼價繼續上漲,下游需求仍然在恢復中,尤其是房地產銷售回暖使得市場對于未來開工有了良好預期,但是在高庫存的壓力下,需求回暖帶來的鋼價上漲受到一定制約,此外3月需求回暖的速度也相對較緩慢,所以最近幾周鋼價上漲但是幅度不大,從統計局產量數據看,下游需求好于我們之前的判斷,我們對行業的短期觀點也從中性偏悲觀調整為中性偏樂觀,靜待下游需求加速恢復期的到來。
　　去庫存速度仍緩慢,高庫存仍是壓力周末鋼材社會庫存1841.1萬噸,比上周末下降25.3萬噸,其中長材庫存1057.7萬噸,下降20.2萬噸;板材庫存783.5萬噸,下降5.0萬噸。目前去庫存的速度仍然緩慢,說明目前下游需求恢復的速度仍然較慢,去庫存的加速期尚未來到,這也制約了短期內鋼價的上升速度。
　　維持行業"中性"評級行業景氣度依然低迷,維持行業"中性"評級。
　　強烈推薦鋼管制造類上市公司,重點推薦"常寶股份"(低估值,業績優,13年后進入業績爆發期),"久立特材" (高增長,12年進入業績釋放期),以及受益于天然氣管道建設提速的"玉龍股份","金洲管道"。
　　看好估值低、持續成長的特鋼類公司,推薦"大冶特鋼"、"西寧特鋼"、"方大特鋼"。